Il dilemma della difesa europea
La politica fiscale è il punto chiave dei prossimi colloqui di coalizione, in quanto il leader della CDU, Merz, è determinato a garantire ulteriori spese per la difesa.
7 Marzo 2025
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La politica fiscale è il punto chiave dei prossimi colloqui di coalizione, in quanto il leader della CDU, Merz, è determinato a garantire ulteriori spese per la difesa.
Il deficit degli Stati Uniti rimane vicino a livelli record (7%) e il rapporto debito/PIL ha raggiunto i massimi della seconda guerra mondiale, mentre il debito pubblico è aumentato di circa 20.000 miliardi di dollari in soli cinque anni.
Le politiche economiche di Trump probabilmente accelereranno la crescita interna (e potenzialmente modereranno il calo dell’inflazione), forse a spese del resto del mondo
Il Federal Open Market Committee (FOMC) ha concluso una delle sue riunioni più attese con la decisione di tagliare i tassi di interesse di 50 punti base, portando il tasso sui Federal Funds a un intervallo compreso tra il 4,75% e il 5%, con un solo dissenso.
La stagione dei bilanci negli Stati Uniti continua a mostrare numeri migliori del previsto. Tuttavia, le reazioni del mercato sono state meno positive del solito. Le aziende europee hanno nuovamente registrato una calo degli utili, ma si prevede un’inversione di tendenza a partire dal trimestre in corso
Nei commenti di mercato, questa settimana è stata spesso definita “la settimana delle banche centrali” a causa delle implicazioni potenzialmente di vasta portata per i mercati delle decisioni che verranno prese e dei messaggi trasmessi dalla Federal Reserve e, in misura minore, dalla Bank of Japan
Rilevazioni dell’inflazione superiori alle attese, dati macroeconomici solidi e nuove tensioni geopolitiche hanno portato a un ulteriore aumento dei tassi di mercato. Reazione sproporzionata se si considera la reale portata delle pressioni inflazionistiche, l’abbondanza di liquidità e la Federal Reserve che segnala la possibilità di un tapering del QT.
I mercati finanziari stanno iniziando ad accettare la realtà che i tassi d‘interesse potrebbero rimanere a livelli elevati per un periodo prolungato. Questo è in linea con le indicazioni, consolidate ormai da tempo, delle banche centrali
La settimana è caratterizzata dalle riunioni della Fed e della BCE. Le dichiarazioni di queste due banche centrali potrebbero determinare la direzione dei mercati nei prossimi mesi
Per la prima volta dal 2008, nelle ultime due settimane sono tornati a galla i timori di una crisi bancaria
Nello scorso report abbiamo sottolineato che nelle loro ultime riunioni le Banche Centrali hanno aperto la strada ad un atteggiamento meno aggressivo rispetto al passato
La Cina e l’Europa hanno ampiamente sovraperformato gli Stati Uniti nelle
ultime settimane, grazie alla svolta «dovish» di alcune banche
Gli eventi politici hanno continuato a guidare i mercati finanziari nelle ultime settimane.
INFLAZIONE US Nonostante un ulteriore calo delle materie prime, l’inflazione
